近段時(shí)間以來,美股市場(chǎng)熱鬧非凡。前段時(shí)間,美股再度迎來一只科技獨(dú)角獸——辦公溝通軟件提供商Slack,上市首日的股價(jià)表現(xiàn)就證明了它的底氣跟吸金能力,開盤較26美元發(fā)行價(jià)上漲超過50%,市值一度突破230億美元。值得注意的是,Slack是繼Spotify之后第二家采用直接上市方式進(jìn)入到公開市場(chǎng)的公司。
直接上市的優(yōu)勢(shì):
與首次公開發(fā)行不同,選擇直接上市的公司即不發(fā)行新股,只需簡(jiǎn)單地登記現(xiàn)有股票,然后即可在資本市場(chǎng)上自由交易。也就是說,Slack的公開上市其實(shí)并不是由公司發(fā)行新股,所有交易的股票全部來自于現(xiàn)有股東的拋售。
直接上市還有一點(diǎn)好處就是可以避免傳統(tǒng)IPO的“鎖定期”,對(duì)公司現(xiàn)有股東所持股份沒有限制,股東可以一次性賣出所有股票。
在直接上市的過程中,公司不需要招聘華爾街的銀行做承銷,這為獨(dú)角獸企業(yè)省去了可能高達(dá)數(shù)百萬美元的承銷費(fèi)。美國證監(jiān)會(huì)還規(guī)定,在傳統(tǒng)IPO中公司必須保持一段時(shí)間的靜默期,但直接上市卻不同,公司高管在上市前可以公開討論公司情況。
摩根士丹利公司科技資本市場(chǎng)全球主管科林·斯圖爾特表示,明年可能有5家甚至更多公司采取直接上市方式,這取決于整個(gè)IPO市場(chǎng)的狀況。
直接上市的劣勢(shì):
直接上市的公司只適用于擁有知名品牌和大量現(xiàn)有股東的獨(dú)角獸企業(yè),能夠確保股票流動(dòng)性,而且它們不需要立即籌集資金。
而對(duì)于需要融資的中小企業(yè)并不合適,且知名度不足也無法融到任何資金,目前僅只有2家企業(yè)成功通過直接上市來上市。
除了Slack,今年上市的企業(yè)應(yīng)用服務(wù)公司股價(jià)表現(xiàn)都很不錯(cuò),另外一家獨(dú)角獸視頻會(huì)議解決商Zoom上市當(dāng)日大漲70%,目前上市近兩個(gè)月之后股價(jià)從36美元發(fā)行價(jià)漲至100美元左右。同樣在今年上市的基于云的管理軟件公司PagerDuty和網(wǎng)絡(luò)安全軟件制造商CloudStrike,股價(jià)已經(jīng)翻了一倍。
而在6月上市的寵物食品電商Chewy,上市首日一度大漲88%,眾包服務(wù)平臺(tái)Fiverr上市首日大漲90%,人造肉公司Beyond Meat目前股價(jià)高達(dá)154美元。
根據(jù)數(shù)據(jù),今年上市的公司中,超過10家公司在上市首日大漲超50%,這一數(shù)據(jù)顯示美股IPO市場(chǎng)高度活躍。
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