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2025 納斯達(dá)克 IPO：多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)近年新高，表現(xiàn)超出預(yù)期

若用 “全面爆發(fā)” 形容 2025 年納斯達(dá)克 IPO 市場(chǎng)，毫不為過，截至目前，全年 IPO 數(shù)量已達(dá)277家，相較于2023-2024年呈現(xiàn)出量級(jí)躍升。

在募資能力上，市場(chǎng)累計(jì)籌集資金突破 500 億美元，大型 IPO 項(xiàng)目更是扎堆出現(xiàn)，22家企業(yè)的融資額超過5億美元，凸顯出資本市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的強(qiáng)烈信心。

更值得關(guān)注的是 IPO 企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，尤其是首日漲幅，以市值加權(quán)法計(jì)算，2025年運(yùn)營(yíng)公司上市首日平均漲幅達(dá)34%，這一數(shù)據(jù)不僅是2023年、2024 年平均漲幅的兩倍，更是自2014 年以來的次高水平，僅低于2014年的45%。

從個(gè)體表現(xiàn)看，152家首日股價(jià)漲幅超10%，24家漲幅至少50%，10家漲幅更是突破125%，賺錢效應(yīng)顯著激發(fā)了投資者的參與熱情。

而熱潮并未止步于首日，截至當(dāng)前，2025年上市的 IPO 企業(yè)年度平均漲幅已達(dá)27%，幾乎是標(biāo)普500指數(shù)同期15%漲幅的兩倍，且呈現(xiàn)出 “規(guī)模越大、回報(bào)越高” 的特征 —— 以IPO市值為衡量標(biāo)準(zhǔn)，大型IPO企業(yè)的年度回報(bào)率普遍高于中小型企業(yè)，反映出市場(chǎng)對(duì)頭部企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。

2026 年增長(zhǎng)預(yù)期明確：IPO 脈搏指數(shù)創(chuàng)新高，市場(chǎng)信心足

從當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與前瞻數(shù)據(jù)來看，2025 年的 IPO 熱潮并非 “曇花一現(xiàn)”，2026 年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)已現(xiàn)端倪。作為納斯達(dá)克預(yù)判 IPO 活動(dòng)的核心指標(biāo)，“IPO 脈搏指數(shù)” 已連續(xù)五個(gè)月上漲，當(dāng)前數(shù)值達(dá)到八個(gè)月以來的高點(diǎn)，且各項(xiàng)細(xì)分指標(biāo)均創(chuàng)下歷史新高，這一信號(hào)直接指向 “IPO 活動(dòng)將持續(xù)升溫” 的結(jié)論。

回溯 2025 年市場(chǎng)軌跡，IPO 活動(dòng)的復(fù)蘇節(jié)奏尤為清晰：第二季度雖經(jīng)歷小幅下滑，但第三季度迅速反彈，達(dá)到三年半以來的最高水平，且這一勢(shì)頭在第四季度得以延續(xù)。從區(qū)域來看，美國(guó)與斯德哥爾摩市場(chǎng)的投資者參與興趣正逐步回升，兩大市場(chǎng)均有望在 2025 年底以強(qiáng)勁表現(xiàn)收官，為 2026 年奠定良好基礎(chǔ)。

對(duì)于擬上市企業(yè)而言，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境無疑是難得的機(jī)遇窗口；而對(duì)于投資者來說，如何在熱潮中篩選出具備長(zhǎng)期價(jià)值的標(biāo)的，將成為核心課題。未來，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇與科技產(chǎn)業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新，納斯達(dá)克 IPO 市場(chǎng)或?qū)⒂瓉砀嘈碌捏@喜。