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投資干貨 | 股神巴菲特真正的10大重倉股清單
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作者:上?？乇久劫Y部
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發(fā)布時(shí)間: 2021-05-11
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投資干貨 | 股神巴菲特真正的10大重倉股清單
巴菲特的公司伯克希爾-哈撒韋的權(quán)益資產(chǎn)，有超過一半是沒有上市的，而且這部分的投資風(fēng)格才是最集中、最重倉、最長期的。
如果只關(guān)注上市股票的部分，刻畫出來的BRK持倉畫像，會與現(xiàn)實(shí)有很大偏差。用于分析、監(jiān)測BRK的投資價(jià)值時(shí)，也會很影響投入產(chǎn)出比（精力花在關(guān)注占比很小的一些上市股票倉位），撿了芝麻丟了西瓜。
下面把伯克希爾的投資組合梳理了一下，劃重點(diǎn)，整理出真正的十大重倉如下（其中５個(gè)未上市），供大家參考。
第一大倉位是BNSF鐵路，倉位高達(dá)四分之一，可謂重倉之重倉。
前三大倉位占54%，前5占66%，前10占79%。
BRK未來的表現(xiàn)，主要會由貢獻(xiàn)接近八成倉位的這少數(shù)資產(chǎn)來決定，我們的精力應(yīng)該集中在分析、關(guān)注這10個(gè)資產(chǎn)上。
第1位：25%，BNSF鐵路（未上市），約1600億美元。
這次股東會上巴菲特特意提到了這個(gè)問題，說蘋果只是上市證券里面最大的，而BNSF鐵路更值錢，對標(biāo)是上市的UNP鐵路，估值應(yīng)該差不多。他認(rèn)為BNSF規(guī)模和營收比UNP大，利潤率稍低（但歷史上曾經(jīng)比UNP更掙錢）。他個(gè)人認(rèn)為BNSF質(zhì)量更高，5年后誰利潤更高很難說。
第２位：19%， 蘋果(AAPL) ，約1200億美元。
第３位：10%，伯克希爾能源（BHE，未上市)，約600億美元；雖然名字是“能源”，業(yè)務(wù)其實(shí)是公用事業(yè)（供電）和天然氣輸送管道這種基礎(chǔ)設(shè)施。
第4位：7％，蓋可車險(xiǎn)（GEICO，未上市），約450億美元。
第5位：5%，美國銀行（BAC），約300億美元（如果加上USB、BK、WFC，銀行業(yè)總體倉位為410億，大概6.5%，仍低于巴菲特設(shè)置的10%上限；不過他有可能把AXP也算銀行業(yè)倉位，那就差不多9.4%）。
第6位：3.5%， 可口可樂，約220億美元。
第7位：3.5%，精密機(jī)件（PCP，未上市），約220億美元（已經(jīng)考慮了98億美元減值）。
第8位：2.9%，美國運(yùn)通（AXP），約180億美元。
第9位：1.7%, 卡夫亨氏（KHC），約110億美元。因?yàn)橛锌刂茩?quán)，在財(cái)報(bào)里被歸類為聯(lián)營企業(yè)，而不是上市股票。
第10位：1.6%，路博潤 （LZ，未上市），約100億美元。
比第10位更小的倉位（比如Verizon 、比亞迪）其實(shí)就不用認(rèn)真盯著了。要200億美元左右才能達(dá)到3%的倉位呢，100億的倉位其實(shí)已經(jīng)影響很小，按照西人的說法，這些小倉位移動(dòng)不了稱重器的指針（Not moving the needle）。
除了路博潤，好幾個(gè)未上市業(yè)務(wù)的估值都在100億美元左右，比如Marmon、International Metalworking，Clayton Homes，這里就不分出個(gè)先后了。
在巴菲特的投資準(zhǔn)則中，決定一家公司價(jià)值的重要因素之一就是它能不能建立起一座比較寬廣的“護(hù)城河”。護(hù)城河意味著公司在技術(shù)及商業(yè)模式方面擁有領(lǐng)先優(yōu)勢，可以長期創(chuàng)造利潤、保持持續(xù)增長，在激烈的市場競爭中占據(jù)有利地位。然而對于科技公司而言，這樣的“護(hù)城河”比其他行業(yè)都更加難以建立，因?yàn)榧夹g(shù)更新?lián)Q代太快。
早在2011年，巴菲特就嘗試買IBM，最終買成第一大股東，但大部分時(shí)間都是套牢狀態(tài)，最終在2018年割肉清倉。
巴菲特也曾短暫買過甲骨文，最終也是以失敗告終。
不過這一次購買蘋果，讓股神賺的盆滿缽滿，不知道股神臨近收官會不會更改伯克希爾長期以來的“護(hù)城河”理念。
科技股五大金剛的漲幅已經(jīng)顛覆了很多人的想象，這五家公司的市值聯(lián)合起來已經(jīng)算是“富可敵國”了，超越日本、德國、印度等許多經(jīng)濟(jì)體。
如果只關(guān)注上市股票的部分，刻畫出來的BRK持倉畫像，會與現(xiàn)實(shí)有很大偏差。用于分析、監(jiān)測BRK的投資價(jià)值時(shí)，也會很影響投入產(chǎn)出比（精力花在關(guān)注占比很小的一些上市股票倉位），撿了芝麻丟了西瓜。
下面把伯克希爾的投資組合梳理了一下，劃重點(diǎn)，整理出真正的十大重倉如下（其中５個(gè)未上市），供大家參考。
第一大倉位是BNSF鐵路，倉位高達(dá)四分之一，可謂重倉之重倉。
前三大倉位占54%，前5占66%，前10占79%。
BRK未來的表現(xiàn)，主要會由貢獻(xiàn)接近八成倉位的這少數(shù)資產(chǎn)來決定，我們的精力應(yīng)該集中在分析、關(guān)注這10個(gè)資產(chǎn)上。
第1位：25%，BNSF鐵路（未上市），約1600億美元。
這次股東會上巴菲特特意提到了這個(gè)問題，說蘋果只是上市證券里面最大的，而BNSF鐵路更值錢，對標(biāo)是上市的UNP鐵路，估值應(yīng)該差不多。他認(rèn)為BNSF規(guī)模和營收比UNP大，利潤率稍低（但歷史上曾經(jīng)比UNP更掙錢）。他個(gè)人認(rèn)為BNSF質(zhì)量更高，5年后誰利潤更高很難說。
第２位：19%， 蘋果(AAPL) ，約1200億美元。
第３位：10%，伯克希爾能源（BHE，未上市)，約600億美元；雖然名字是“能源”，業(yè)務(wù)其實(shí)是公用事業(yè)（供電）和天然氣輸送管道這種基礎(chǔ)設(shè)施。
第4位：7％，蓋可車險(xiǎn)（GEICO，未上市），約450億美元。
第5位：5%，美國銀行（BAC），約300億美元（如果加上USB、BK、WFC，銀行業(yè)總體倉位為410億，大概6.5%，仍低于巴菲特設(shè)置的10%上限；不過他有可能把AXP也算銀行業(yè)倉位，那就差不多9.4%）。
第6位：3.5%， 可口可樂，約220億美元。
第7位：3.5%，精密機(jī)件（PCP，未上市），約220億美元（已經(jīng)考慮了98億美元減值）。
第8位：2.9%，美國運(yùn)通（AXP），約180億美元。
第9位：1.7%, 卡夫亨氏（KHC），約110億美元。因?yàn)橛锌刂茩?quán)，在財(cái)報(bào)里被歸類為聯(lián)營企業(yè)，而不是上市股票。
第10位：1.6%，路博潤 （LZ，未上市），約100億美元。
比第10位更小的倉位（比如Verizon 、比亞迪）其實(shí)就不用認(rèn)真盯著了。要200億美元左右才能達(dá)到3%的倉位呢，100億的倉位其實(shí)已經(jīng)影響很小，按照西人的說法，這些小倉位移動(dòng)不了稱重器的指針（Not moving the needle）。
除了路博潤，好幾個(gè)未上市業(yè)務(wù)的估值都在100億美元左右，比如Marmon、International Metalworking，Clayton Homes，這里就不分出個(gè)先后了。
在巴菲特的投資準(zhǔn)則中，決定一家公司價(jià)值的重要因素之一就是它能不能建立起一座比較寬廣的“護(hù)城河”。護(hù)城河意味著公司在技術(shù)及商業(yè)模式方面擁有領(lǐng)先優(yōu)勢，可以長期創(chuàng)造利潤、保持持續(xù)增長，在激烈的市場競爭中占據(jù)有利地位。然而對于科技公司而言，這樣的“護(hù)城河”比其他行業(yè)都更加難以建立，因?yàn)榧夹g(shù)更新?lián)Q代太快。
早在2011年，巴菲特就嘗試買IBM，最終買成第一大股東，但大部分時(shí)間都是套牢狀態(tài)，最終在2018年割肉清倉。
巴菲特也曾短暫買過甲骨文，最終也是以失敗告終。
不過這一次購買蘋果，讓股神賺的盆滿缽滿，不知道股神臨近收官會不會更改伯克希爾長期以來的“護(hù)城河”理念。
美國五大巨頭市值
以下數(shù)據(jù)截止2021年5月11日
第一名蘋果：市值2.12萬億美金
第二名微軟：市值1.86萬億美金
第三名亞馬遜：市值1.61萬億美金
第四名谷歌：市值1.57萬億美金
第五名facebook：市值8675.67萬億美金
科技股五大金剛的漲幅已經(jīng)顛覆了很多人的想象，這五家公司的市值聯(lián)合起來已經(jīng)算是“富可敵國”了，超越日本、德國、印度等許多經(jīng)濟(jì)體。
蘋果上市40年原始股價(jià)值已累漲117100%以上
2020年8月11日，美國財(cái)經(jīng)媒體CNBC報(bào)道，自蘋果公司(NASDAQ:AAPL)在近40年以前的今天IPO(首次公開招股)上市以來，這家科技巨頭的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了117100%以上，并一度成為全球市值最大的公司。
而作為目前科技行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，蘋果公司多年以來一直都以其技術(shù)創(chuàng)新而聞名于世。
1980年12月12日，蘋果當(dāng)時(shí)以每股22美元的價(jià)格發(fā)售了460萬股股票，幾乎即刻被搶購一空。此次IPO的融資規(guī)模達(dá)到1億美元左右，是自1956年福特汽車上市以來最大規(guī)模的IPO。
自那以來，蘋果已四次分拆股票：第一次是1987年6月16日， 第二次是2000年6月21日，第三次是2005年2月28日，這三次的拆股比例均為1拆2；第四次是在2014年6月9日，拆股比例為1拆7。
如果你在1980年投資1000美元，按2020年8月11日收盤價(jià)456.9美元計(jì)算，這1000美元的投資現(xiàn)在價(jià)值1171017美元。
原始股的魅力
在阿里巴巴美國上市的時(shí)候，曾經(jīng)在朋友圈流傳著這樣一個(gè)勵(lì)志故事：一位30歲的姐姐，不懂專業(yè)知識、沒有背景，應(yīng)聘的是行政助理，第一次面試沒有被錄用，第二次再試，被安排做前臺，由于業(yè)務(wù)不熟，又和同事發(fā)生了摩擦，入職一星期后甚至提出過辭職……這樣的職場開端實(shí)在不盡人意，但她堅(jiān)持了下來，并占有阿里0.2%的股份。14年阿里上市后，這個(gè)前臺姐姐瞬間身價(jià)過億……原因她是擁有阿里原始股權(quán)的人。
阿里巴巴上市不僅造就了馬云這個(gè)華人首富，還造就了幾十位億萬富翁、上千位千萬富翁、上萬名百萬富翁，這是一場真正的天下財(cái)富盛宴。
原始股的利潤是十倍、百倍甚至上千倍。投資者若購得原始股，日后上市，利潤便是數(shù)億千萬計(jì)的。
對于股權(quán)投資而言，只要你足夠有眼光，加上些許運(yùn)氣遇到有一流團(tuán)隊(duì)管理的企業(yè)，同時(shí)能耐心持有到上市，或許下一個(gè)知名投資人就是你！
世界金融控股集團(tuán)
世界金融控股集團(tuán)（美國上市公司股票代碼WFHG）專注于輔導(dǎo)企業(yè)上市，為企業(yè)定制專業(yè)上市輔導(dǎo)以及上市后的市值管理和資產(chǎn)并購等方案，集團(tuán)由眾多資本運(yùn)作專家組成，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有20多年的輔導(dǎo)上市、并購重組、資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。提供上市的整套服務(wù)(上市、轉(zhuǎn)板、投融資、資源整合、并購重組)。
同時(shí)世界金融控股集團(tuán)、上?？乇举Y本可利用獨(dú)特的APO運(yùn)作,為企業(yè)帶來更加強(qiáng)有力的后盾支持，利用知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)出資，做成公司資產(chǎn)，進(jìn)行股權(quán)實(shí)繳，增加每股凈值。先在國內(nèi)快速融資，同時(shí)針對企業(yè)的狀況需求，在最佳時(shí)機(jī)到國內(nèi)主板、科創(chuàng)板、納斯達(dá)克、紐交所、香港，等地方上市，可讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)多地上市。再以上市公司的地位，整合并購及后續(xù)融資，把企業(yè)做大做強(qiáng)。
來源 : 綜合網(wǎng)絡(luò) 世界金控媒資部整合編輯
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