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美國東部時間6月6日上午09:27:00，跟誰學在紐交所掛牌上市，股票代碼為GSX。跟誰學上市首日開盤報12.10美元，較發(fā)行價10.5美元漲逾17%，市值接近30億美元。

5月8日晚間，由原新東方執(zhí)行總裁陳向東創(chuàng)辦的跟誰學向美國證券交易委員會（SEC）提交赴美上市招股書資料。5月25日凌晨，跟誰學以每股9.5-11.5美元（共發(fā)行1980萬股）的價格招股。6月6日晚間，跟誰學在紐交所正式敲鐘上市。

不到20天，跟誰學成為首家僅融A輪就規(guī)模盈利并成功實現(xiàn)上市的在線教育公司。

跟誰學在5月25日提交給SEC的補充文件中確定，將首次公開募股發(fā)行價格區(qū)間定在9.5美元至11.5美元，將在首次公開募股中發(fā)行1980萬股美國存托憑證。

瑞士信貸、德意志銀行、巴克萊銀行和中信里昂擔任聯(lián)席承銷商。按照最高發(fā)行價計算，包括承銷商執(zhí)行超額配售的15%美國存托憑證，在扣除各項費用和傭金之前，

跟誰學將最多募集到2.62億美元，或成赴美上市融資金額規(guī)模最大的教育公司。

同股不同權(quán)

跟誰學在首次公開募股后將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，分為A類普通股和B類普通股。

跟誰學在首次公開募股中發(fā)行A類普通股，其董事會主席兼首席執(zhí)行官陳向東將持有全部的B類普通股。

跟誰學的A類普通股和B類普通股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和表決權(quán)上有所不同，A類普通股1股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類普通股；B類普通股1股含10股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。

對于募集資金的用途，跟誰學表示將主要用于：教學教研開發(fā)；更多更加優(yōu)質(zhì)的教師的招募；技術(shù)水平的提高；市場營銷和品牌建設(shè)；以及運營資本和其他一般企業(yè)用途。

為什么跟誰學不在國內(nèi)上市，反而卻大老遠跑到美國上市呢?

1、美國有多層次活躍的資本市場，每個交易所都有無盈利企業(yè)上市標準

在美國發(fā)展期企業(yè)無論公司規(guī)模大小，哪怕處于虧損狀態(tài)，在權(quán)威投資銀行的支持下，都能依靠“高成長性，有發(fā)展?jié)摿Α鲍@得上市機會。更適合先進商業(yè)模式的企業(yè)上市融資。

2、相對于中國股市，美國股市管理規(guī)范、透明、安全，融資十分安全

美國股市歷史悠久，有著上百年的運作歷史。因此在管理經(jīng)驗、融資水平、行業(yè)成熟度方面有很大優(yōu)勢。對于投資者來說，安全是第一位的。因此，中國企業(yè)赴美上市，有助于讓投資者安全的獲取更多回報！

3、美國股市全球體量最大、交易額最高、機會多多

美國股市全球體量最大、交易額最高、資金容量最大，中國企業(yè)融資機會更多、融資量更大；嚴格規(guī)范的交易管理、豐富多樣的資金來源，各式各樣的融資渠道，可以讓企業(yè)獲得更多優(yōu)質(zhì)的融資機會。

美國崇尚自由市場，沒有資金管制，美元可以自由進出，世界資金都在這里匯集，數(shù)量巨大、規(guī)模各異的機構(gòu)和個人投資者在這里依據(jù)不同目標尋找不同投資標的。對于一家懂得游戲規(guī)則并且和華爾街建立了聯(lián)系的公司而言，融資空間極具想象力。當今國內(nèi)的股市一天交易總金額約在千億級美元水平，只相當于美國藍籌股，如英特爾、微軟等個股的平均每天交易額。

4、美國上市股票溢價20—40倍左右，遠超中國10倍左右的溢價水平 

國內(nèi)股市企業(yè)上市溢價率相對較低，較之美國股市20—40倍的溢價水平，相差比較大。同時國內(nèi)股市對于商業(yè)模式先進，相對輕資產(chǎn)的企業(yè)不夠友好，因此去美國上市更符合這些商業(yè)模式創(chuàng)新的企業(yè)。

5、美國股市有著開放的渠道，靈活的交易方式

在美國，如果公司業(yè)績良好，可以隨時發(fā)行新股融資，頻率也不受限制。董事會決定融資方案后向監(jiān)管部門上報，通常情況下，若20天內(nèi)沒有獲得回復，上報材料就自動生效；若監(jiān)管部門有問題則需要回答，且監(jiān)管部門有30天的必答復時間下限。當公司股價達到5美元以上時，股東可將所持股份拿到銀行抵押貸款。沒有漲停板的做法，只要在交易時間（早9晚4連續(xù)不休，4點后有些證券公司提供電子場外交易，直至晚7點）均可買賣，也可以選擇債券等其他方式。

6、美國股市有著更大的市值增長空間

美國資本市場對高成長性有一種近乎非理性的崇拜，美國股市從來不吝賦予企業(yè)高市值。這對于初創(chuàng)企業(yè)尤其是商業(yè)模式新穎、增長空間大的企業(yè)來說，更是不可多得的平臺。

在中國的A股，發(fā)行價格受到23倍市盈率的上限管制，對新興行業(yè)公司不利。而在美國，發(fā)行價格完全由市場決定，并且美國股市的市盈率相比港股市場較高。

7、美國股市流程可控程度高，上市可能性相對國內(nèi)更大

美國股市采取注冊制，強調(diào)發(fā)行人必須依法公開各種資料，監(jiān)管機構(gòu)的職責是對申報文件的全面性、準確性、真實性和及時性作出形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進行實質(zhì)性審核和價值判斷，而是將發(fā)行人股票的良莠留給市場判斷。注冊制的基礎(chǔ)是強制性信息公開披露原則，遵循“買者自行小心"的理念。

我國股市采取核準制，要求申請發(fā)行股票的公司必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的必備條件。證券監(jiān)管機構(gòu)除進行注冊制所要求的形式審查外，還關(guān)注發(fā)行人的法人治理結(jié)構(gòu)、營業(yè)性質(zhì)、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展前景、管理人員素質(zhì)、公司競爭力等，并據(jù)此做出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的判斷。換言之，即使紙面材料資質(zhì)符合，也有可能因為不可見原因被駁回申請。這也間接導致在美國上市（借殼）操作時間更短，最長六個月，最短只需三個半月。

8、美國股市有著成熟、理性的投資者，十分專業(yè)

美股市場發(fā)育較成熟，以基金投資者為主，還有大量專業(yè)投資機構(gòu)，散戶作用有限，所以不容易出現(xiàn)欣泰電氣那樣被強制退市還能拉出數(shù)個漲停板的“不合理現(xiàn)象”。對企業(yè)而言，這更有利于保持市盈率穩(wěn)定。

9.股權(quán)控制問題

目前國內(nèi)很多上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)都比較復雜，很多上市公司及創(chuàng)始人占股比例很少，如果選擇在國內(nèi)A股上市，就有可能喪失公司的控制權(quán)，甚至最終看著自己辛辛苦苦拼出的天下，拱手讓人。

這里面最典型的例子就是聯(lián)想企業(yè)創(chuàng)始人倪光南被踢出局

在中關(guān)村，一直流行著“三個企業(yè)家找到三個科學家，成就三個知名企業(yè)”的經(jīng)典故事，其中一個是：柳傳志找到倪光南，開發(fā)出了聯(lián)想式漢卡，成就了聯(lián)想公司。

1984年，倪光南擔任聯(lián)想首任總工程師，退出聯(lián)想式漢卡xxjob.cn，從而成為對聯(lián)想貢獻僅次于柳傳志的人。然而，1999年，一紙解聘書將倪光南除開聯(lián)想，并拿走了他的所有股份。

柳傳志與倪光南之爭也被外界成為企業(yè)家與科學家之爭，當然我們倡導不以成敗論英雄。不過倪光南被柳傳志趕出聯(lián)想，并發(fā)誓永不相見的結(jié)果還是不禁讓人唏噓不已。

而只要在美國上市，就可以發(fā)行A,B股，也就是股權(quán)跟投票權(quán)不對等，比如京東在美國上市，重點考慮的就是A,B股這種優(yōu)勢，劉強東在京東的股權(quán)只占15.8%，但是投票權(quán)卻達到80.2%，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)讓劉強東可以牢牢的掌控京東在自己的手上。

原本強東哥是準備在大陸或者香港上市的，但是不管在大陸還是香港上市都是誰控股多誰說了算..所以他們選擇去了美國..在那里哪怕強東哥只占1股，因為他們是創(chuàng)始人...也得他說了算...那里有合伙人保護制！

世界金融控股集團（美國上市公司W(wǎng)FHG）為國際化專業(yè)輔導上市機構(gòu)，及金融整合并購產(chǎn)業(yè)控股集團，具備國內(nèi)外專業(yè)資本運作團隊，可快速幫企業(yè)把無形資產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)變成有價值資產(chǎn)，把股權(quán)大幅提高並成為企業(yè)實繳資產(chǎn)，協(xié)助企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，漸進式上市輔導，幫助企業(yè)快速融資整合并購，做大做強快速上市!